Even in the short run we can be all dead. Consider this:
"Rien n' est si vrai que le commerce rendu libre r�pandra du bled par tout
ou il y aura de l' argent et des consommateurs ; rien n' est si vrai en
th�orie, parce que tous les hommes courent apres le gain, ce qui �tait a
d�montrer. Mais prenez garde en pratique qu' il faut un temps physique a la
poste des lettres pour envoyer la nouvelle du d�faut de bled d' une ville a
un pays qui en a. Il faut un autre espace de temps pour que le bled arrive ;
et si cet espace de temps est de quinze jours, et que vous n' ayez des
provisions que pour une semaine, la ville reste huit jours sans pain, et cet
insecte appell� homme n' en a que trop de huit jours de jeune pour mourir,
ce qui n' �tait pas a faire. Ainsi le th�oreme va bien, le probleme va fort
mal."
Ferdinando Galiani, Dialogues sur le commerce des bleds / par l'abb� Galiani
; revus par Grimm et Diderot, [Num. BNF de l'�d. de Paris : INALF,
1961-.Reprod. de l'�d. de Londres, 1770], pp.236-7.
Regarding Keynes' comment on the long run, it is unfair to picture him as
some sort of Louis XV ascribing to "after me, the deluge". At least not
Keynes, the author of "The Economic Possibilities for Our Grandchildren".
Equally, James Ahiakpor's comment that "increasing the rate of money
creation may lower interest rates and increase real output and employment in
the short term" reflects his own views, but Keynes proposed a completely
different mechanism for determining the level of the interest rate. His QJE
1937 article on GT makes that quite clear.
BTW, the discussion on Mises was extremely interesting but it is running
into a loop (no final rest). Maybe instead of Steroids we need some
Barbiturates.
A Happy New Year to all of you.
Nicholas J. Theocarakis
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